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新朋股份三年净利下滑七成

发布日期:2012/9/25 10:40:18   点击数:21183   来源: 机构投资   作者:吴侨发

    

  故事的主角是新朋股份。

  新朋股份当之无愧成为业绩变脸王,其2011年的净利润仅为2006年的50.01%2009年的29.26%——六年净利暴跌五成,三年净利暴跌七成。

  早在三年前,新朋股份在上市时,对其业绩预测却极为乐观——新朋股份在全部达产后的销售收入将为250,873万元,税后利润约为27,027万元。

  然而,今年一季度的净利润仅为118万元。假如不计政府补助,新朋股份已经出现亏损,亏损额高达160万元。

  

  画饼上市

  

  与风生水起的汽车零部件制造业务相比,新朋股份上市三年以来的业绩表现极不乐观。76日,新朋股份披露今年上半年的预计业绩,归属于上市公司股东的净利润为1,777.34万元~3,110.34万元。参考去年上半年4,443.34万元的净利润,同比下降30%60%

  早在三年前,新朋股份即将上市时,对其业绩预测却极为乐观。

  200910月,新朋股份在招股意向书中指出:从中长期来看,募集资金投资项目均具有良好的盈利前景,全部达产后,项目年新增销售收入约115,963万元,新增利润约25,270万元(税前),销售利润率(税前)约为14.4%,公司的净资产收益率有望进一步提高,盈利能力大大增强。

  以2008年的销售收入及利润为基数,新朋股份在全部达产后的销售收入将为250,873万元,税后利润约为27,027万元。

  如今,距离全部达产尚有多久?新朋股份指出,若项目能按计划于2009年开始启动,则2013年全部项目可正式达纲。新朋股份恰好在2009IPO募资成功,项目在2009年顺利启动。

  投资者关注的是,新朋股份究竟能否在2013年达到利润27,027万元?此时,距离完成目标只有1年多的时间。参考20116038.87万元的净利润,仅达到这一目标的22.34%

  意味着新朋股份在2012年和2013年,复合增长率要高达111.55%,才能达到这一募投效果。

  新朋股份表示,本次募集资金投向均经过严格科学的论证

  与此形成鲜明对比的是,新朋股份上市以来,净利润就处于下降趋势。2009年到2011年,净利润整体暴跌70.74%。可见,未来两年中复合增长率要达到111.55%,实现的机会微乎其微。

  

  高管层高薪旱涝保收

  

  新朋股份净利润的惨跌,其实早有征兆。

  今年一季度,新朋股份的营业总收入为3.29亿元,相比上年同期的3.05亿元,增长了7.88%。然而,今年一季度的净利润仅为118万元,相比上年同期的2124万元,惨跌94.45%

  值得注意的是,在今年一季报表中,计入当期损益的政府补助有278万元。其中尚未包括与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助。

  假如不计政府补助,新朋股份今年一季将处于亏损状态,亏损额达160万元。

  新朋股份在公告中指出业绩变动的原因:“2012年以来,国内外经济增速迟缓,制造业正面临更严峻的市场挑战。

  《机构投资》了解到,新朋股份净利润的惨跌,不是在今年才发生。2009年、2010年、2011年,公司营业收入分别为118391.8万元、128153.2万元,140890.1万元,同比增长-14.55%8.24%9.94%;净利润分别为20635.53万元、15734.31万元、6038.87万元,同比增长34.87%-23.75%-61.62%。公司2009年到2011年,净利润暴跌70.74%

  接近新朋股份的人士告诉记者:运营成本增加,极大程度导致净利润暴跌。

  新朋股份年报披露2010年高管薪酬,引来业界一片哗然。其中副总裁张永仁,税前596万;总裁陈伟,税前313.5万。

  上述人士告诉《机构投资》:公司部分高管薪酬太高,个人觉得有些离谱,尤其张永仁和陈伟,在两千多家A股上市公司中堪称罕见。《机构投资》从荣正咨询拿到的资料显示,张永仁以596万的高薪,位居2010年高管薪酬排名第13位。

  高管薪酬如此之高,投资者要质问的是,新朋股份的效益是否与此成正比?

  公开资料显示,新朋股份2010年净利润仅有15734万元,比2009年缩水了23.75%。上述人士指出:不管上市公司效益如何,高管薪酬旱涝保收。

  值得注意的是,新朋股份2010年董事、监事和高管,合计12人的报酬高达1443.7万。这样小的上市公司,12人拿一千四百多万薪酬,你说,持有这样的股票会涨到哪里?

  新朋股份股价由201014日的26.38元,一路震荡下跌到2012822日的5.92元,市值缩水近八成。

  

  高层地震:换人减薪

  

  然而,高价薪酬未能稳住高管队伍,高层人事频频震荡。

  201195日,陈伟辞去公司董事兼总裁职务。新朋股份公告表示,陈伟是由于个人的原因而辞职。陈伟辞职后,由宋伯康兼任公司总裁职务。

  陈伟要不就是有更好的去处,要不就是被老板炒了,后者的可能性比较大。上述人士表示。巧合的是,在陈伟辞职前四个月,新朋股份对高管的薪酬做出调整。

  具体调整方案如下:陈伟的基本年薪由人民币250万元(税后)调整为人民币250万元(税前);张永仁的基本年薪由人民币500万元(税前)调整为人民币250万元(税前)。以上两位高级管理人员的年终绩效奖金根据公司年度经营业绩情况,经考核认定后发放。

  201073日,经宋伯康提名,陈伟空降到新朋股份担任副总经理,主要职责协助总经理负责公司全面经营管理事务。

  陈伟空降到新朋股份之前,是本特勒中国区的老大。2006年任德国本特勒汽车工业中国区董事、总经理并兼任德国本特勒汽车系统(上海)有限公司总经理。

  宋伯康当时看重的是,陈伟在本特勒所拥有的各种人际关系,希望借助陈伟做大本特勒市场。上述人士表示,到了新朋股份,拿不到本特勒的大订单,一样被干掉。

  在陈伟辞职两个月后,张永仁也辞去副总裁一职。新朋股份表示,张永仁辞职的原因是已过退休年龄

  然而,新朋股份2010年年报显示,张永仁任期终止日期是20131011日。蹊跷的是,在2010年,张永仁65岁,已到退休年龄,而新朋股份却让其继续担任,甚至与其签约到2013年。据此可知,已过退休年龄并不是张永仁辞职的真实原因。

  公开资料显示,张永仁历任上海市恒业工具厂厂长、上海施乐复印机有限公司国产化部协作厂质量保证分部经理、美国百得国际集团上海代表处首席代表、上海新朋实业有限公司总经理、美国百得电动工具有限公司(苏州)IAD亚太地区总监。

  早在张永仁空降新朋股份时,富士施乐、美国百得多年来是新朋股份的主要客户。2009年,公司聘任张永仁为执行总裁。然而,公司与富士施乐、美国百得的业绩来往并不如预期中的理想,新朋股份2010的净利润同比缩水23.75%

  随着陈伟、张永仁相继辞职,2011117日,新朋股份聘任肖长春为公司总裁,负责公司全面经营管理事务。另外,聘任史济平为公司副总裁,主要职责负责公司厂区的运营管理事务。

  相比陈伟、张永仁的高薪,肖长春、史济平的薪酬大幅缩水,分别为220万元(税前)、120万元(税前)。

  公开资料显示,肖长春2002年任摩托罗拉(中国)采购总监。2004年诺基亚(中国)采购总监、全球采购总监。2007年任爱立信大中华区采购副总裁,2008年任爱立信东南亚区采购副总裁。2009年任天合汽车全球采购总监,2010年任天合汽车亚太区项目管理总监。

  肖长春更换公司太频繁了,”上述人士表示,如果他从客户拿不到大订单,今后难免走陈伟的老路。

  高层的人事震荡,仍在继续。

  2012620日,董事长宋伯康因心脏病突发去世,年仅54岁。为此,新朋股份召开紧急董事会会议,选举副董事长宋琳继任董事长。资料显示,宋琳是宋伯康的儿子,1981年出生,今年31岁。

  市场普遍关注的是,这位年轻的家族继承者,今后能否承担起新朋股份新掌门人的重任。

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